毕马威：2022中国证券业调查报告系列-证券行业趋势及战略洞察

2022中国证券业调查报告系列《证券行业趋势及战略洞察》打造差异化竞争、高质量发展的新格局kpmg.com/cn目录政策解读02市场化开放化数智化030405行业展望06市场概览财富管理投行业务机构业务资管业务0709111415竞争格局16敢立潮头的头部券商突出重围的中小券商跑步进场的外资券商并购重组的战略机遇17202326小结28010203042022中国证券业调查报告系列《证券行业趋势及战略洞察》2© 2022 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）—中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司—中国有限责任公司，毕马威会计师事务所—澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。 政策解读012022中国证券业调查报告系列《证券行业趋势及战略洞察》3© 2022 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）—中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司—中国有限责任公司，毕马威会计师事务所—澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。 市场化注册制改革成效显著，投行业务市场化、专业化是大趋势注册制改革推动上市公司大幅扩容，直接融资规模增加，改革进程由全面推进过渡至稳步推进。自注册制实行以来，科创板IPO融资额连续两年超过主板， 2021年北交所开市等一系列重大改革举措落地，全年IPO企业数量和募资总额均刷新历史纪录。注册制改革通过设立多元化上市标准，放宽上市条件，鼓励更多非传统股权结构、经营模式的企业上市。随着试点的推进，发行承销、上市、信息披露、交易、退市等一系列基础制度逐步得到完善。投行业务市场化发展，对券商专业化能力提出更高要求。注册制改革下，投行业务回归本源，促使券商进一步提升定价能力、销售能力以及专业服务能力。价值发现、估值定价、研究分析、服务销售等成为券商的核心竞争力，头部券商在承销规模、风险管理能力、客户储备等多方面保持并继续增强自身优势。同时中小券商将强化特定业务领域，向特色化、精品化方向转型。多层次的资本市场进一步建立，