产业经济周观点：中国AI崛起有望冲击原有资本全球化体系

策略研究策略定期报告证券研究报告2024年12月22日诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明中国AI崛起有望冲击原有资本全球化体系——产业经济周观点团队成员分析师：李浩(S0210524050003)lh30530@hfzq.com.cn分析师：李刘魁(S0210524050006)llk30550@hfzq.com.cn相关报告1、产业结构性机会“觅珠”——2025年度策略系列报告“碧海潮生，日出东方”——2024.12.202、如何看11月金融数据？——2024.12.173、2024中国干细胞行业市场空间跟踪——2024.12.16投资要点：近期观点1、中国AI崛起有望扭转全球对美国科技体系的认知，或将抑制美元融资并冲击原有定价体系。2、美国实际利率上升过快或反映美国滞胀压力加剧，经济下行风险加大。3、美国PCE数据显示服务业或有下行压力，耐用品制造业偏强。4、美股受到滞胀压力和中国AI应用崛起的双重压制，风险进一步加剧。5、特朗普可能实施内循环政策维持美国高实际利率的滞胀格局，对冲经济下行风险。6、中期看好黄金、自主可控龙头，顺周期核心资产，央国企和AI应用。长期看好央国企，一带一路，新消费及港股恒生科技O2O,半导体设备，军工，传统制造业龙头。风险提示全球制造业复苏受阻；中美关系改善不及预期；美国地产市场不健康华福证券华福证券诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的声明策略定期报告正文目录1美联储预期减少2025年降息次数，表示通胀压力仍存.........................................32市场复盘：风格切换或进入窗口期...........................................................................62.1宽基和因子：科创50和上证50收涨....................................................................62.2产业和行业：科技产业逆势收涨............................................................................82.3外资期指持仓：外资预期分化.............................