上海高级金融学院SAIF：2024私募债权白皮书

私募债权投资白皮书����摘 要第一章 引言 第二章 私募债权投资内涵�.� 研究范围�.� 发展契机�.� 投资类型�.� 风险管理�.� 投资收益�.� 比较优势第三章 海外私募债权投资市场的发展�.� 市场规模和主要机构�.� 投资地域、类型及行业�.� 美国私募债权投资的发展�.� 欧洲私募债权投资的发展�.� 亚太私募债权投资的发展第四章 中国私募债权投资市场�.� 发展私募债权市场的需求�.� 我国私募债权投资现状�.� 发展中国私募债权投资市场的探讨附录：私募债权投资案例����������������������������������������目录��摘要本白皮书旨在诠释私募债权投资的内涵、介绍海外私募债权投资市场的发展现状、分析中国私募债权市场的发展需求和投资现状、并探讨发展中国私募债权投资模式的可行性。 本白皮书首先介绍全球私募债权基金发展的背景，即在����年全球金融危机后，私募债权融资需求的增长、投资者偏好的变化以及银行因其风险控制要求所留下的市场空间均推动了私募债权投资的增长。私募债权基金运用风险管理技术方面的创新以及所具有的行业产业链的资源以提升私募债权投资的业绩。私募债权基金以其所募集的较为长期且稳定的资本，在整体债务融资市场中可以起到有效降低系统性风险的作用。 本白皮书进一步讨论中国私募债权市场的投融资需求与监管限制，回顾了信托投资、委托贷款等模式上的发展历程。此外，本白皮书还介绍了外资私募债权投资机构进入中国以及亚太市场的一些探索和实践，同时也对发展我国私募债权投资市场的可行性进行了探讨。ABSTRACT褃囑攬槥懃㤊菍萠愛3135��前言私募债权投资是指通过私募资本为企业实现债务融资，是近年来全球金融市场强劲增长的一种投资模式。����年全球金融危机之后，私募债权基金得到快速发展，其风险管理方面的创新以及融资机制方面的优势较好地满足了私募债权投资的需求，成为中小型企业获得中长期债权融资、夹层或不良债权融资和纾困融资的重要资金来源。中国对于私募债权融资拥有巨大的市场需求，但由于债权投资的特殊属性，监管部门对于发展私募债权市场一直保持比较谨慎的态度。目前，国内私募债权投融资渠道主要是通过中小企业私募债券发行市场募集。当然，为弥补国内企业对于私募债权融资的巨大需求，市场上曾涌现过信托贷款、委托贷款、资管计划贷款、夹层融资和