普华永道：中国宠物行业-2022年更新版

2022年更新版-2020年报告续篇中国宠物行业行业发展前景良好，然而竞争也逐渐白热化，基于此我们梳理了一些使得领先品牌脱颖而出并建立可持续优势的核心竞争能力目录章节页码0核心观点21中国宠物行业：成长性与韧性42市场增长动能：从饲养量增长到价值提升73独特的中国市场：增长动能转变的速度之快104消费者教育：增长动能转变的催化剂125调整势在必行：新常态下品牌所需的制胜能力166头部品牌更迭：攻城容易，守城难197投资建议：领先品牌画像的梳理总结241中国宠物行业2022核心观点2无论在新冠肺炎期间，还是在疫情后，宠物行业一直是在中国快消市场中增长最快的行业之一，也是战略投资者和财务投资者持续关注的重点。在新冠疫情和全球经济放缓的背景下，中国宠物市场在过去几年仍然能保持18%以上的年增速。1然而，中国宠物市场的增长动能正在发生重大转变，从过去的宠物饲养量增长为主导，逐渐转变到以价值提升和消费升级为主导。在2019年以前，宠物饲养量增长贡献了60-70%的市场增量。而自2019年以来，饲养量增加仅贡献30-35%的增量，由价值提升带来的消费升级贡献了50-55%的市场增量，其余15-20%的市场增量则是由平均每只宠物消费量的增加所贡献。2这一增长动能的转变发生得比许多市场参与者的预期来的更快、更剧烈，并导致竞争格局发生了重大变化。不同于两年前，随着不少新玩家加入战局，各品牌需要建立新的能力体系来提升其竞争力并赢得市场。相应的，投资者也需要以不同于过往的评判标准来甄别潜在的优质投资标的。3正如我们在2020年报告中所预测，消费者教育在宠物市场增长动能转变的中起到关键作用。品牌持续增加在消费者教育方面的投入，并且有加快的趋势，这对消费者的成熟度、需求和行为产生了巨大影响。而由于50%的新宠物主为1990年后出生人群，因此数字媒体和社交媒体是这一转变过程的重要催化剂。42中国宠物行业20223随着市场和消费者日趋成熟，品牌不仅需要提高市场渗透率和覆盖率，更需要打造品牌价值、建立产品研发能力和实现真正差异化定位，才能够抓住市场增长的机遇。仅仅在天猫铺货并通过流量采买来拉动销售是不足够的，投入建设自身长期核心能力才是品牌成功的关键。5与此同时，市场竞争明显加剧，行业必将发生整合，而且预计会很快发生。虽然之前快速扩张的市场容量能够为许多新的品牌进入提供足够空间，从而使市场在短期内