2022年全球航空业市场发展格局重塑研究报告

2022 年深度行业分析研究报告 主要内容1.全球航空业重塑格局：疫情前后的中美航空市场2.东盟航空业遭受冲击，中国-东盟市场发生结构性变化3.日韩航司近年整合完成，竞争格局优化4.后疫情时代中国洲际航线发展格局重塑5.核心观点与航空公司国际航线业绩测算51.疫情——全球航空业分水岭◼从过去七十多年全球航空业的发展看，航空业经历了多次行业发展的重大事件与分水岭。•我们认为2020年发生的新冠疫情又将成为全球航空业发展的一个分水岭。全球民航业受到了严重的影响，同时也发生了巨大的结构性变化。疫情带来的市场萧条期，一方面加速了中小航空公司的破产、重组，另一方面部分国家的政府救助、行业整合也带来了行业的结构性变化，这些变化影响深远。•我们判断全球航空业在后疫情时代整体格局将发生变化。不同大洲的情况各有不同，但总体而言，由于各国政府支持航空业的力度并不相同，未来全球航空业将呈现出“大者恒大，强者恒强”的趋势。图：全球航空运输历程与事件影响61.疫情前后的中美航空市场◼自2020年新冠疫情发生以来，全球民航业受到了严重的影响，同时也发生了巨大的结构性变化。•以美国航空业为例，疫情对美国航空业影响是9/11事件3倍，9/11发生后RPK一个月内下降30%，2001年行业亏损80亿元美元，而美国航空业2020年亏损351亿元美元。◼十二五、十三五时期，中国居民出境需求不断增长，在疫情前已增长至每年3.5亿人次，中国与各国间国际航线的发展也得以发展。疫情发生后，中国居民出入境需求跌至1亿人次以下，国际航空市场大幅收缩。图：美国国内客流量（十亿客公里）-100%-80%-60%-40%-20%0%20%40%0.00.51.01.52.02.53.03.54.02009201020112012201320142015201620172018201920202021内地居民出入境人数（亿人次）同比变化图：内地居民出入境人数（亿人次）主要内容1.全球航空业重塑格局：疫情前后的中美航空市场2.东盟航空业遭受冲击，中国-东盟市场发生结构性变化3.日韩航司近年整合完成，竞争格局优化4.后疫情时代中国洲际航线发展格局重塑5.核心观点与航空公司国际航线业绩测算82.东盟航空业遭受冲击，中国-东盟市场发生结构性变化◼中国与东盟自2010年以来彼此开放天空，宽松监管环境下新公司陆续涌现◼在疫情前，由于航