罗兰贝格：中国矿业发展白皮书(2021)

中国矿业发展白皮书03.2021 上海 / 中国罗兰贝格洞见黄金矿业发展核心议题思考1自古黄金贵，犹沽骏与才。作为唯一兼具商品和货币双重属性的产品，2020年，伴随新冠疫情蔓延、全球经济下行，全球黄金价格仍延续高位，行业热度居高不下，在充分彰显着硬通货本质的同时，也催生了一系列新的行业发展思考。无论在哪个阶段、置身何种环境，发展始终是黄金企业最核心的主题。 十三五以来，伴随黄金矿业行业全面步入存量时代，黄金企业的发展策略已出现明显的演进， 除注重现有矿山的挖潜和产量提升外，外延性并购已成为增加资源和产量的核心手段。基于外延式增长模式，投资并购体系的构建成为黄金企业决胜千里之外的重中之重。 为强化投资并购能力，企业需关注规范化流程体系的建立，同时需强化资源评估能力、完善资本运作体系、打造薪酬激励体系，体用结合，为投资并购成功开展建立全面保障。同时，在黄金企业加速扩张的趋势下，传统的产权结构管理模式已难以满足发展需求，领先企业纷纷重塑管理架构和管控模式，并根据阶段需求变化进行不断调整和优化，从而确保组织管控与发展需求相适应，持续强化专业能力与管理效率。除战略、组织两大核心议题外，市场已对黄金企业提出了更具针对性的发展要求：黄金企业需要推动精益管理，向运营要效益、向生产要效益，在发展过程中，需牢守安全环保、落实战略采购、推动信息化+数字化、建立成本管控体系。引言2目录 031113191/ 战略外延扩张，势在必行 2/ 并购体用结合，全面破局3/ 组织顺势而动，迭代优化4/ 运营精益管理，迫在眉睫301 / 2000年以后中国金矿收并购案例1/ 战略外延扩张，势在必行2009年以后，尽管全球投入黄金矿业的勘探预算较以往增加了一倍，但年平均新增黄金储量不到原来的1/3，更没有发现新的世界级大型矿山，一系列勘探结果预示着“存量时代”到来，全球优质资源日益稀缺。“存量时代”下，并购带来的外生增量是黄金企业成长的重要路径，而国内增长机会有限。首先，从并购整体趋势来看，21世纪第一个十年期间，中国成为全球金矿收并购的关键市场之一，在全球并购案例中占据5%左右的比重，而2010年之后国内金矿资产并购案数量、规模均出现明显回落，每年完成的并购案数量仅有个位数，在全球收并购中的占比滑落至1%以下，中国已不再是全球并购热点区域。 01 不仅如此，在中国近年为数不多的并购案中，在产矿山收