汽车行业新国潮系列小米SU7亮相三年之约智能生态优势强大-24032919页

新国潮系列 小米SU7亮相三年之约，智能生态优势强大行业深度报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 行业报告 汽车 2024年03月29日 强于大市（维持） 行情走势图 证券分析师 王德安 投资咨询资格编号 S1060511010006 BQV509 WANGDEAN002@pingan.com.cn 王跟海 投资咨询资格编号 S1060523080001 WANGGENHAI964@pingan.com.cn 事项： 小米SU7正式上市，新车共推出三款配置车型，标准版售价21.59万元，Pro版本售价24.59万元，Max版本售价29.99万元，其中标准版和Max版将于4月底开启大规模交付，Pro版本将于5月底开启大规模交付。 平安观点： 小米汽车亮相三年之约，汽车业务规模有望比肩甚至超过其手机业务。SU7的上市意味着小米历经三年努力迎来市场的检验，而小米汽车作为2024年新能源车市场新进入的重要玩家，对未来几年的行业格局可能会产生重要影响。小米造车愿景宏大，由雷军本人亲自带队，其目标是成为全球前5的车企。而我们认为在中期内汽车业务有望比肩甚至超过目前小米手机的业务规模，成为未来小米集团最大的业务板块，以单车营收25万元测算，则年销量达到63万台左右时即可比肩小米目前的智能手机规模。小米汽车定位高端，SU7特色鲜明，智能生态优势强大。SU7起售价超过20万，这意味小米汽车的品牌定位高端，而我们也认为摒弃过去手机高性价比的路线是小米汽车更为明智的选择，一是20万元以上的乘用车市场规模在增加，二是20万元以上的竞争环境也相对友好，很明显小米希望自己的竞争对手是特斯拉等高端新能源车品牌。首款车型小米SU7主打驾控体验，相比同级别竞品在动力、续航里程和智能化体验方面具备相对优势，尤其围绕汽车的智能生态，小米的竞争优势强大。SU7月销量有超万台潜力，但短期内产能和供应链承压。考虑到SU7是小米汽车首款车型，因此我们认为SU7的产能会经历一段时间的爬坡，但随着产能爬坡和渠道建设的推进，我们预计SU7的月销量有潜力超1万台。此外我们认为SU7的定价较为激进，短期来看，面对SU7迅速增长的订单，其工厂端的产能和零部件供应势必面临较大压力，这也可能使得用户提车周期过长导致订单流失。汽车行业新玩家