中国ESG投资发展报告：方兴未艾前景可期

bcg.com2020年5月范乐思、徐勤、陈白平、张莹、孙川、Douglas Beal、Veronica Chau中国ESG投资发展报告方兴未艾，前景可期目 录1. 内容概览 12. ESG投资定义及重要性——我们为什么要谈ESG？ 23. ESG海外发展现状——从理论到现实的具体例证 44. 中国ESG投资的发展现状——方兴未艾 85. 加速推动中国ESG发展——理想照进现实 126. 展望未来，“ESG生态体系”的建设需要监管方、投资机构、资产管理机构和 第三方服务商等共同努力 25波士顿咨询公司2020年5月1. 内容概览ESG投资倡导在投资过程中考虑环境（E）、社会（S）和公司治理（G）三大因素。伴随着社会发展面临的一系列长期问题应运而生，ESG投资在欧美地区已经成为资产管理机构、资金方和企业普遍认可和共同关注的议题，并已逐渐发展完善成为一套关注企业责任、社会福祉和可持续发展的投资理念和评价标准。参照海外ESG投资的先进发展经验，多项实证研究表明ESG投资可为投资者和企业带来正面影响；在业界实践，ESG的投资保持高速增长，其投资规模已占全球总资产管理规模的三分之一。ESG投资的发展离不开监管方、资金方和资本市场的多方共同驱动，以及技术、社会影响等手段的助力。在未来ESG投资将进一步向ESG整合和目的性影响转变。解析中国ESG投资的发展现状，当前中国ESG投资处于萌芽阶段，虽然整体规模和市场渗透率较小，但海外资金方的要求、政策和行业协会的推动、中国国际化进程的需求三大因素共同驱动近年来市场的快速发展。不可忽视的是在起步阶段ESG投资也面临着多重挑战，包括市场对ESG策略的有效性存疑、数据质量差、资金方参与度低、资产管理机构能力建设薄弱等。展望中国ESG投资的未来方向，“ESG生态体系”的建设需要监管方、资金方（Asset Owner）、资产管理机构（Asset Manager）和第三方服务商等共同努力。政府监管部门稳步推进上市公司ESG信息的强制披露，指引市场构建符合中国市场情况的ESG内涵框架及因子逻辑，将推动ESG投资步入稳定发展的高速轨道。国内以保险为代表的资金方已经开始在ESG投资领域有所行动，未来在专业化运作和监管鼓励下，社保和养老金有望引导市场发展。面临日趋激烈的市场竞争，资产管理机构亟需建设长期投资能力、大数据和高级分析能力，可通过十大举措系统化