通信行业：政策助推、产业驱动我国卫星互联网步入发展快车道

证券研究报告·行业+公司首次覆盖·通信 东吴证券研究所 1 / 26 请务必阅读正文之后的免责声明部分 通信行业+公司首次覆盖 政策助推、产业驱动，我国卫星互联网步入发展快车道 2022年05月23日 证券分析师 侯宾 执业证书：S0600518070001 021-60199793 houb@dwzq.com.cn 研究助理 姚久花 执业证书：S0600119100003 yaojh@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《通信Q1业绩维持高增长，估值仍处低位，持续关注物/车联网及模组及网络设备等细分赛道投资机会》 2022-05-20 《 做强做优做大数字经济，持续看好数字经济新基建 》 2022-05-18 《通信板块基金持仓分析：一季度末基金持仓市值增长,关注智能汽车、国资云和数字经济基础设施等板块》 2022-05-10 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 ◼ 卫星互联网战略地位凸显，各国加快战略部署：卫星互联网通过大量低轨通信卫星组成的通讯网络，可以实现全球通信无缝覆盖，弥补现有地面互联网网络的覆盖盲点。由于中高轨道提供的通信能力有限，仅能提供基本语音和低容量的数据业务，主要作为地面通信的补充和延伸，同时轨道和频段是不可再生的战略资源，各国在低轨卫星竞争趋于白热化，随着全球低轨卫星发射数量逐渐增加，空间轨道和频段作为能够满足通信卫星正常运行的先决条件，已经成为各国卫星企业争相抢占的重点资源，中国、美国、欧洲、俄罗斯、日本等加快推进低轨星座计划。 ◼ 星网公司助推国内卫星互联网进入发展快车道，空天地一体化网络建设助推卫星互联网建设：中国星网的成立，将加速整合航天、通信、信息等产业优质资源推动中国卫星互联网建设，促进中国航天产业结构性升级，引领新一轮产业变革；同时政策频出强调要集中力量加速建成覆盖全球的空天地一体化信息网络，并且也明确指出加快高轨和低轨宽带卫星研发和部署，积极开展卫星空间组网示范，构建覆盖全球的天基信息网络。同时国家发改委首次将卫星互联网和 5G、工业互联网等一起列入信息基础设施，明确建设卫星互联网在新一代信息技术演进上的重大战略意义。因此，我们认为，随着政策推进，星网公司加快资源整合，将带动我国卫星互联网步入发展快车道。 ◼ 卫星互联网应用不断深入，带动市场需求稳步提升