2021年通信行业中国三大运营商发展现状与前景分析报告

2021 年深度行业分析研究报告 mNrPrMpMnOxOyQvMsQyRmM7N8Q7NmOmMpNpOfQnNtQiNtRoN9PpPzQwMtRoQvPrMqN目录1.移动业务：前期压制ARPU因素边际减弱，5G渗透提升有望驱动ARPU上行...............................................51.1压制运营商移动业务ARPU的因素边际减弱....................................................................................................51.25G有望推动移动业务整体ARPU提升，移动业务收入有望持续进入上行通道...........................................72.产业互联网业务：发展初见成效，有望开启第二成长曲线..........................................................................103.成本端：5G网络共建共享以及行业步入良性竞争有望促进成本端优化.....................................................133.1共建共享策略有助于降低前期资本开支的压力，同时后期运维成本有望进一步降低...........................132.2行业步入良性竞争，销售费用有望进一步降低............................................................................................164.全球情况：我国三大运营商率先从疫情中恢复，估值远低于欧美龙头营运商平均水平.........................175.投资策略...............................................................................................................................................................19插图目录图1：中国移动移动业