2021年航空发动机行业发展壁垒分析及市场竞争格局研究报告

2021 年深度行业分析研究报告 1. 航空发动机：“工业皇冠明珠”，长坡厚雪赛道 .............. 9 1.1 大国实力象征，涡扇发动机为当今主流 ..........................................9 1.2 行业壁垒高、红利期长，核心机系列化研制模式降本增效 ........... 11 1.3 我国已具备整机研制能力，现全力追赶世界一流梯队 .................. 15 2. 整机价值占比高，军民需求共振铸就万亿市场 ............... 21 2.1 发动机占飞机价值量比例高，三大增长点助力市场大空间 ........... 21 2.2 发动机制造环节难度大，价格高，价值贯穿全寿命周期 .............. 27 3. 国内产业链由航发集团主导，各环节整体竞争格局稳定 . 28 3.1 原材料：发动机基石，产品差异化大，龙头企业技术和先发优势明显 ........................................................................................................ 30 3.2 零部件：产业链高价值环节，产品种类繁多，锻铸件为核心 ........ 38 3.3 控制系统：发动机核心子系统，航发控制独占鳌头 ..................... 51 3.4 总装：产业链“链长”，附加值高，航发动力绝对垄断 .............. 54 3.5 后市场：价值空间与销售市场空间相当，行业增长新动力 ........... 56 4. 重点公司推荐 ................................................................. 59 4.1 总装和核心分系统：航发动力和航发控制垄断总装和控制系统 .... 59 4.2 零部件：中航重机市场占有率高，航宇科技等民企新秀实力强劲 . 61 4.3 原材料：抚顺特钢、钢研高纳等少数企业主导两大合金市场 ........ 64 4.4 重点公司估值表 .................................................................