机器视觉行业专题报告之一：工业智能制造之眼行业迈入黄金发展期

1行业及产业 行业研究/行业深度 证券研究报告 机械设备 2021年03月30日 工业智能制造之眼，行业迈入黄金发展期 看好——机器视觉行业专题报告之一 相关研究 本期投资提示： 机器视觉极大提升生产智能化程度，下游应用广泛，我国机器视觉行业处于快速发展阶段。机器视觉是指给机器安装摄像镜头并配备计算机以代替人眼获取外界信息，进行分析处理，进而实现检测和控制的装置；检测、识别、定位、测量是目前机器视觉的主要功能。机器视觉主要包括成像和图像处理分析两大部分，前者依靠机器视觉系统的硬件部分完成，主要包括：光源、镜头、工业相机、图像采集卡；后者在前者基础上，通过视觉控制系统完成，即系统的视觉处理软件。机器视觉下游应用广泛，包括消费电子、工业检测、汽车制造等。机器视觉行业竞争激烈，国内厂商在产业链细分领域持续追赶海外龙头，国产替代进程不断加速。1）部件：①光源：市场竞争激烈，国内厂商在技术上与国际品牌差距较少；②工业镜头及相机：国内公司产品逐渐成熟，从中低端市场切入，抢占海外公司市场份额；③软件：海外公司软件产品已发展成熟，国内软件厂商虽发展较晚但已能提供系统解决方案；2）设备集成：以天准科技、矩子科技为代表的国内企业产品的关键性指标已达到国际水平，国际认可度持续提高。随着国内厂商技术不断改善，本土机器视觉企业销售额持续提升，国产品牌销售占比已从2016年的39.0%提升至48.7%，预计2020-2022年，国产品牌市场占有率将超过国外。短中长期多重因素推动机器视觉市场需求快速提升，中性假设下预计2023年市场规模将达到187亿元。1）从长期来看，随着我国人口老龄化问题日益严重及劳动力成本不断上升，未来机器视觉设备将逐步代替人工；2）从中期来看，国家政策对于人工智能的扶持及机器视觉在现有领域拓展中带来的需求，将持续推动行业增长；3）从短期来看，制造业固定资产开支回暖、国产替代加速，将加速机器视觉设备需求释放。在中性假设下，未来3年中国机器视觉市场将保持20%以上的增速，2023年市场规模将达到187亿。对标海外基恩士、康耐视成长路径，建议重点关注国内技术实力较强的龙头。对于工业机器视觉产品而言，一方面，光源、工业镜头和相机是核心硬件部件，是企业创新能力的重要体现；另一方面，软件技术壁垒较高，在软件算法层面能够针对行业和制造工艺进行深度定制的企业将拥有核心竞争优