证券行业分析-2025年一季度

www.lhratings.com研究报告12025年一季度证券行业分析联合资信金融评级部|证券行业组www.lhratings.com研究报告1一、证券行业概况2024年，A股沪深两市总体呈“先抑后扬”的格局，受益于9月下旬行业利好政策的颁布，三季度末股票指数快速上涨，交投活跃度显著上升，全年沪深两市成交额同比有所增长；债券市场收益率震荡上行，债券市场指数较年初大幅上涨。2025年一季度，股票市场债券市场收益率震荡上行，沪深两市成交额同比大幅增长、环比有所下降，债券市场指数较年初有较大幅度的回落。股票市场方面，2024年，股票市场指数先抑后扬，9月24日后，在各监管部门一揽子政策的提振下，上证指数上涨近千点，一度达到年内最高点3674.40点，交投活跃程度亦同比大幅上升，根据沪深两市交易所公开披露数据，2024年沪深两市成交额254.78万亿元，同比增长20.41%。2025年一季度，股票证券市场波动上行，根据沪深两市交易所公开披露数据，一季度沪深两市成交额85.37万亿元，同比增长65.81%，环比下降23.26%，截至2025年3月末，上证指数收于3335.75点，较年初上涨2.24%，一季度最低收盘价为3160.76点，最高收盘价为3429.76点；深证成指收于10414.61点，较年初上涨4.13%，一季度最低收盘价为9795.94点，最高收盘价为11014.75点。根据交易所公布数据，截至2025年3月末，我国上市公司总数5383家，较上年末增加48家；上市公司总市值85.86万亿元，较年初增长10.61%。截至2025年3月末，市场两融余额19186.70亿元，较上年末增长2.90%；其中沪市两融余额9745.04亿元，较上年末增长1.86%；深市两融余额9386.84亿元，较上年末增长3.84%；融资余额占比99.42%，融券余额占比0.58%。2025年一季度，全市场股权融资募集资金合计1576.67亿元，同比增长42.47%；完成IPO和再融资的企业家数分别为27家和47家，企业通过IPO募集资金164.76亿元，募资规模同比分别减少30.24%，通过再融资募集资金和1411.90亿元，募资规模同比增长62.20%。www.lhratings.com研究报告2资料来源：Wind，联合资信整理图1.1股票市场指数及成交额情况（单位：点、亿元）债券市