2025年保理行业分析

www.lhratings.com 研究报告 1 2025年保理行业分析 联合资信 金融评级二部|潘岳辰 www.lhratings.com 研究报告 2 一、行业运行情况 保理行业短期内发展表现出逆周期特点，企业应收账款规模的加大以及账款回款周期的放慢加大了保理行业的业务需求，近年来业务增速较快且行业发展仍具备较大的市场潜力。 保理行业近几年的发展表现出明显的逆周期特点，经济增速放缓，企业应收账款回收放慢会加大对保理业务等贸易融资工具的需求，随着国内外贸易中赊销结算的日渐盛行，一方面，收款账期的拖延趋势加剧了企业资金链压力，盘活应收账款的“造血”需求越加迫切。另一方面，全球经济复苏缓慢，普遍面临的企业经营困难现状也加大了收款风险，如何评判、管理买方信用，如何及时有效地催收欠款与规避收款风险，这为专业保理商创造了巨大的业务机会。 根据国家统计局数据，近年来我国工业企业应收账款总额保持较快速度增长，2022－2024年末分别为21.65万亿元、23.72万亿元26.06万亿元，年复合增长率为9.71%，应收票据及应收账款的增长与保理业务的快速发展呈同向性；应收账款平均回收期分别为52.80天、60.60天和64.10天，周转效率整体有所下降。随着应收账款金额的持续增长，保理业务潜在市场持续加大。 从长期来看，保理业务的实际需求经济发展同向，经济繁荣期，企业交易活跃，应收账款规模扩大，保理业务更可持续，因而目前保理行业的增长并非单纯依赖逆周期逻辑，也有部分源于行业成长的增量空间。 我国保理行业正处于成长期，近年来保理业务规模持续增长，根据中国服务贸易协会商业保理专业委员会（英文简称：CFEC，以下简称“商业保理专委会”）统计，2021－2023年末，全年商业保理业务量分别为2.02万亿元、2.24万亿元和2.70万亿元，三年增速分别为34.7%、10.9%和20.5%。2024年，商业保理年业务量已超3万亿元。截至2023年末，存续的商业保理企业达到5467家（其中法人企业5316家、分公司151家），较去年同期的6716家减少了18.60%。在中国人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统（简称“中登网”）办理转让登记的商业保理公司数量为993家，较上一年的989家上升了0.40%。应收账款登记笔数为574817笔，较上年同期（42558