计算机行业车路云一体化系列之三V2X车载终端篇-24071929页

1 行业报告│行业专题研究 请务必阅读报告末页的重要声明 计算机 车路云一体化系列之三—V2X车载终端篇 ➢ 行业事件 自年初以来，智能网联车路云一体化相关利好文件密集发布，政策层面对车路云一体化的支持达到新的高度，五部委已公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，名单覆盖20座城市，相关城市已纷纷启动相关规划与建设工作，车路云一体化进入了规模化落地的关键阶段。 ➢ V2X车载终端是车路云一体化中关键设备 V2X车载终端,指安装在智能网联汽车上，具备EUHT、C-V2X(直连通信 PC5)、4G/5G 蜂窝的联网功能、高精度定位功能、数据采集、数据存储、数据传输、安全防护等功能的设备，是车辆实现与其他设备通信的核心，是车路云一体化中关键设备。V2X功能与T-BOX、域控制器等集成成为发展趋势，因此在本文中，我们统称实现V2X功能的车载单元为V2X车载终端。 ➢ 车路云规模化落地有望推动V2X车载终端市场快速成长 智能网联试点项目逐步落地，有望推动V2X终端渗透率快速提升。根据我们测算，预计2025年智能网联汽车试点车辆V2X车载终端价值量短期或达千万级；新销售L2级及以上自动驾驶车辆开始小规模批量前装V2X终端，我们预计到2025年市场规模约为4亿元。长期来看，智能网联汽车有望广泛普及，V2X终端新车装配率或较高，预计2030年V2X终端（独立模块）市场规模有望近百亿，而集成化V2X终端市场规模甚至达千亿。 ➢ 车载终端领域竞争格局或受集成化趋势影响改变 随着车载单元功能以及产品的演进，市场格局也有望随之变化。ETC-OBU市场集中度较高，据头豹产业研究院数据，2022年万集科技、金溢科技和华铭智能三家企业占据了85%以上的市场份额。当前V2X车载终端以后装为主，市场格局较为分散，产品趋于同质化，厂商以早期ETC-OBU厂商为主。但随着V2X终端与ETC、TBox等模块集成，未来TBox等传统汽车零部件供应商更具竞争优势。 ➢ 投资建议：建议关注积极布局且市场份额领先的公司 现阶段短期V2X OBU以后装为主，此前参与行业的厂商多服务ETC需求，2019年ETC渗透率快速提升带动V2X车载终端销售量达到高点，因市场饱和自2019年RSU市场份额逐步下降达到低点。随着城市车路云规模一体化推进，V2X车载终端市场销售量有望恢复高增速模式从而带动相