NIFD2024年度人民币汇率年报-特朗普2.0推动美国再通胀美元利率与汇率持续高位盘整12页

2022 年 4 月人民币汇率NIFD季报主编:李扬张明陈胤默2025年 2 月《NIFD季报》是国家金融与发展实验室主要的集体研究成果之一，旨在定期、系统、全面跟踪全球金融市场、人民币汇率、国内宏观经济、中国宏观金融、国家资产负债表、财政运行、金融监管、债券市场、股票市场、房地产金融、保险业运行、机构投资者的资产管理等领域的动态，并对各领域的金融风险状况进行评估。《NIFD季报》由三个季度报告和一个年度报告构成。NIFD季度报告于各季度结束后的第二个月发布，并在实验室微信公众号和官方网站同时推出；NIFD年度报告于下一年度 2 月份发布。 特朗普2.0推动美国再通胀 美元利率与汇率持续高位盘整 摘 要 2024年初至今，美元指数呈现由弱变强的“V型”走势。除马来西亚、港币、泰铢对美元呈现小幅升值外，全球主要国家货币对美元汇率呈现贬值行情。美元指数六大构成货币均对美元贬值。 2024年1月2日至2025年2月12日，美元指数从102.25上涨至108.01，升值幅度为5.6%。未来一段时间，特朗普关税战2.0带来的三大不确定性将推高美元指数持续走强：一是美国通胀回落的概率下降，美联储降息不确定性陡增；二是特朗普关税战2.0将拖累全球主要国家经济增长；三是全球经济政策不确定性再度上升。受上述影响，2025年美元指数有望在高位盘整，预计将在102-112的区间内反复震荡。 2024年初至今，人民币兑美元汇率面临较大贬值压力。人民币兑美元即期汇率总体在7.0至7.35的区间内波动。未来一段时间，受内外部因素的共同影响，人民币兑美元汇率仍将面临较大贬值压力。预计人民币兑美元即期汇率在7.1-7.5的区间内波动，人民币兑美元汇率中间价在7.1-7.3的区间波动。本报告负责人：张明 本报告执笔人：  张明 中国社会科学院金融研究所副所长 国家金融与发展实验室副主任  陈胤默 国家金融与发展实验室国际货币体系研究中心研究员 【NIFD季报】 全球金融市场 人民币汇率 国内宏观经济 宏观杠杆率 中国宏观金融 中国金融监管 中国财政运行 地方区域财政 房地产金融 债券市场 股票市场 保险业运行 机构投资者的资产管理 目 录 一、 全球外汇市场概览 .................................... 1 二、 特朗普关税战2.0对