汽车行业深度研究FSDRobotaxi特斯拉商业帝国版图逐渐完善-241125

行业报告 | 行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 汽车 证券研究报告 2024年11月25日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 邵将 分析师 SAC执业证书编号：S1110523110005 shaojiang@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《汽车-行业专题研究:车企L新车发布单周订单超2w，十月车企订单亮眼》 2024-11-21 2 《汽车-行业研究周报:天风汽车周报：广州车展开幕，热门车型齐聚》 2024-11-18 3 《汽车-行业研究周报:天风汽车周报：小鹏P7+正式上市，大定量创小鹏历史记录》 2024-11-12 行业走势图 FSD+Robotaxi，特斯拉商业帝国版图逐渐完善 FSD为Robotaxi奠定技术基础，加速商业化落地。 根据特斯拉官方，FSD V13版本即将发布，性能将提升6倍。同时，v12.5.2将继续采用HW3.0进行优化升级，包括干预接管里程性能提高3倍、智能召唤、高速公路端到端、眼球追踪（带上墨镜也可以）等功能的完善，且FSD也将上线Cybertruck；10月，FSD实际智能召唤（受监督）、停车、倒车等功能更新，v13版本将在干预接管里程性能提高6倍；25Q1，FSD将在中国和欧洲推出FSD功能，目前正等待监管部门的批准。通过低价车型+高阶智驾功能的打法，特斯拉有望在中国占据一定市场份额，且特斯拉纯视觉方案同时具备技术、价格双重优势，或能进一步提高国内市占率，同时，通过FSD入华，特斯拉相关的智驾软件包订阅率也有望进一步提升。 得益于较为成熟的自动驾驶技术与车辆规模，中国与美国Robotaxi商业化落地具备先决条件。 具体来看，目前Robotaxi主要集中在美国、中国、欧洲几个地区，从当前进展来看，1）美国：Waymo已经在美国一些城市提供Robotaxi业务，同时特斯拉也紧随其后将推出Robotaxi车型；2）中国：以百度、小马智行、文远知行为首的几大公司已经推出了Robotaxi服务，并且百度希望在25年将实现盈利。同时，根据麦肯锡研究显示，到2030年，基于自动驾驶的出行服务订单金额或将达到约2600亿美元；3）欧洲：相较美国、中国较慢，仍处于更早期的阶段。 Robotaxi商业化