通信设备行业深度报告光通信跟踪深度以太网在AI算力投资中的WhyHow与What-24062017页

证券研究报告·行业深度报告·通信设备 东吴证券研究所 1 / 17 请务必阅读正文之后的免责声明部分 通信设备行业深度报告 光通信跟踪深度：以太网在AI算力投资中的Why、How与What 2024年06月20日 证券分析师 张良卫 执业证书：S0600516070001 021-60199793 zhanglw@dwzq.com.cn 研究助理 李博韦 执业证书：S0600123070070 libw@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《光模块跟踪点评之（四）：英伟达发布新产品—催生算力带宽需求，为AI及传统推理提供更优选择》 2024-03-19 《光通信：美股AI科技公司密集新高后，如何看光模块板块投资逻辑？》 2024-01-22 增持（维持） [Table_Tag] 关键词：#新产品、新技术、新客户 [Table_Summary] 投资要点 ◼ 产业链头号玩家纷纷布局，AI+以太网是确定趋势。IB网络在AI算力建设前期占据主流，但产业链一直在探索以太网适配AI计算的可能性，超以太网联盟（Ultra Ethernet Consortium，UEC）应运而生，博通、英伟达、Meta等产业链各环节的网络、系统、云计算厂商也持续投入并取得进展，RoCE有望逐渐取代IB的主流地位。 ◼ 为什么用以太网&RoCE？RDMA相比传统TCP/IP技术更符合AI计算高并发、低延迟的要求，是网络技术更优选。IB和以太网均可支持RDMA，IB天然支持RDMA，是AI算力建设初期短时间内快速、保质、保量实现算力落地的局部最优解，以太网产业应用基础深厚、成本低，有望成为后续最优解。 ◼ 以太网如何实现AI互联高要求？AI互联主要面对两大问题：1）“大象流”显著增加带来的长尾效应——可通过RoCE的自适应路由功能解决；2）不同计算进程间数据共接收端导致“多传一”拥塞——可通过RoCE的交换机拥塞控制算法+缓存池化解决。 ◼ 以太网带来哪些产业变化？1）交换机容量提升，并增加自适应路由、拥塞控制等RoCE配套功能，同时更加丰富的软硬件也为白盒交换机提供更大发挥空间，有利于其进一步渗透；2）推理需求增长开启叠加RoCE到位，云厂加速自建推理算力带来800G光模块新增量，同时英伟达客户结构持续优化，基于训练、训推一体上的优势引领1.