仲量联行2024上海商业地产市场年度总结及展望报告24页

研究部2025年1月joneslanglasalle.com.cn睿见研究2024上海商业地产市场年度总结及展望目录01甲级办公楼市场 302零售物业市场 803物流地产市场 1404长租公寓市场 1922024上海商业地产市场年度总结及展望甲级办公楼市场012024年成本驱动型需求上升，短期内大供应依旧持续2024年，面对内外部宏观环境的不确定性，上海办公楼市场租户仍保持谨慎的租赁策略。面对新项目的相继入市和业主持续在租金及激励政策上的调整，成本驱动型的搬迁及升级需求有所上升，全年净吸纳量录得47.6万平方米。供应方面，部分项目推迟至明年交付，短期内整体市场仍处于供应压力之下。展望2025年，升级需求以及上海多元的租赁需求将支撑整体市场的复苏。然而，大供应环境仍将使得市场承压，板块及各项目间的竞争仍将持续。图 1上海甲级办公楼年度新增供应量及净吸纳量数据来源：仲量联行研究部新增供应净吸纳量04008001,2001,6002,0002,40020142015201620172018201920202021202220232024新增供应五年平均净吸纳量五年平均32024上海商业地产市场年度总结及展望基于搬迁及装修成本的考量，续租仍是部分租户首选的租赁策略。与此同时，另有租户利用当前租金下降以及部分业主在装修方案上给予更大协商空间的机会，通过搬迁达成其降本增效的不动产策略。与此同时，在租金下行的背景下，近期新竣工项目以及高品质成熟项目为租户提供了升级办公环境的机会。根据仲量联行数据统计，2024年上海甲级办公楼搬迁类租赁成交中，升级型需求占比达到74%。成本仍是目前租户的首要考量因素，租金下行为租户提供搬迁及升级契机图 22024年代表性搬迁类租赁成交 图 32024年搬迁类租赁成交中升级型需求占比 （基于建筑面积）数据来源：仲量联行研究部数据来源：仲量联行研究部*考虑企业新租项目与原址项目的楼龄、品质差异等因素*基于租赁面积分析升级型74%升级非升级图例图例搬迁租赁活跃度搬迁租赁活跃度图42024年代表性升级型租赁成交数据来源：仲量联行研究部图例升级型需求租赁活跃度42024上海商业地产市场年度总结及展望寻求“质价比”：租户在搬迁流动中寻找成本匹配与品质提升的新平衡新项目的交付提升甲级办公楼市场整体物业品质，同时也为企业带来更多的升级选择。在2024年的升级型