张少达2025年碳及电力市场热点问题梳理

分析师：张少达邮箱：zhangshaoda@csc.com.cn期货投资咨询资格号：Z0017566研究助理：杨陈渝虎邮箱：yangchenyuhu@csc.com.cn期货从业信息：F031352372025年碳及电力市场热点问题梳理u国内碳市场日渐活跃，再破100元/吨关口。国庆后国内碳价中枢上行，全国碳市场综合价格行情已近两个月稳定运行在100元/吨以上，相较4月份 短暂的“破百”，随着碳市场即将扩容的预期升温和政策逐渐收紧，本次似乎已在100元/吨站稳了脚跟。u月度数据来看，10月挂牌协议交易成交量410.1万吨，环比增长66.8%，成交额4.2亿元，环比增长73.6%，大宗协议交易成交量914.5万吨，环比增长 70.1%，成交额5.16亿元，环比增长41.9%，总成交量1324.6万吨，环比增长69.1%，总成交额13.0亿元，环比增长71.0%，10月碳市场活跃度较8月、 9月大幅提升。截至10月，2024年度全国碳市场碳排放配额成交量实现5244.3万吨，成交额48.0亿元，2021-2024年全国碳市场碳排放配额累计成交 量4.9亿吨，累计成交额297.2亿元。资料来源：全国碳交易，中信建投期货绘制图1：全国碳市场收盘价（元/吨）图2：大宗协议成交均价（元/吨）图3：全国碳市场大宗协议成交量（万吨）碳市场：交易日渐活跃，碳价站稳百元关口原因一：顶层文件发布，支持碳市场发展u多个顶层《建议》出台，支持绿色低碳转型。2024年以来，绿色低碳转型已被纳入重点的战略目标，中共中央国务院首次对加快经济社会发展全面绿色转型进行系统部署，具有深远的战略意义。2023年12月27日，国务院发布《关于全面推进美丽中国建设的意见》；2024年7月31日，国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》；2024年10月12日，中国人民银行、生态环境部、金融监管总局、中国证监会联合印发《关于发挥绿色金融作用服务美丽中国建设的意见》。u能源法正式出台，加速碳交易市场的建设。11月8日，十四届全国人大常委会第十二次会议表决通过《中华人民共和国能源法》。能源法规定，国家建立能源消耗总量和强度双控向碳排放总量和强度双控全面转型新机制，加快构建碳排放总量和强度双控制度体系，更多高碳排放的市场主体将纳入法规监管范围，全国碳市场扩容有望提速。原因二：碳市场扩