电子行业AI的进击时刻16Scaleup成为AI时代算力扩展的核心趋势-25081316页

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 16 [Table_Page] 行业专题研究|电子 2025年8月13日 证券研究报告 [Table_Title] AI的进击时刻16 Scale up成为AI时代算力扩展的核心趋势 [Table_Author] 分析师： 王亮 分析师： 耿正 分析师： 张大伟 SAC 执证号：S0260519060001 SFC CE.no: BFS478 SAC 执证号：S0260520090002 SAC 执证号：S0260523050001 021-38003658 021-38003660 021-38003657 gfwangliang@gf.com.cn gengzheng@gf.com.cn zhangdawei@gf.com.cn 请注意，耿正,张大伟并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ Scale up成为AI时代算力扩展的核心趋势。围绕着GPU存在三大互连，分别是业务网络互连、Scale out网络互连、Scale up网络互连，它们分别承载了不同的职责：跨业务、集群内、超节点GPU之间连通性。其中Scale up 通过提升超节点的计算密度以扩展算力，GPU间可以通过部件之间深度的耦合，实现了高效协同（包括效率、编程习惯等），耦合带来了性能（如带宽、延迟等），特性（内存共享、设备中断等）的需求。Scale up计算密度更高、数据访问效率更快，GPU互连先Scale up再Scale out，Scale up成为AI时代算力扩展的核心趋势。产业链相关公司均重点强调Scale up是未来AI规模扩大的重要方向。 ⚫ Scale up 协议走向多样化，单机柜铜互连&多机柜光互连并行发展。Scale up协议方案呈现多元化发展，各大厂商正推出自研或深度定制的交换芯片与互连协议，业界典型的Scale up协议包括PCIe、NVLINK、UALINK、SUE等，网络协议正在加速从NVLINK走向多样化。Scale up主要有两个途径：一条路径是高电机柜，单机柜更多GPU方案。提升机柜供电与热设计能力，在有限空间内实现GPU