可选消费行业消费洞察系列银发经济的黄金时代-25081495页

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 可选消费 消费洞察系列： “银发经济”的黄金时代 华泰研究 可选消费 增持 (维持) 樊俊豪 研究员 SAC No. S0570524050001 SFC No. BDO986 fanjunhao@htsc.com +(852) 3658 6000 曾珺 研究员 SAC No. S0570523120004 SFC No. BTM417 zengjun@htsc.com +(86) 21 2897 2228 石狄 研究员 SAC No. S0570524090003 SFC No. BVO045 shidi@htsc.com +(86) 755 8249 2388 惠普 研究员 SAC No. S0570524090006 SFC No. BSE005 huipu@htsc.com +(86) 21 2897 2228 王森泉 研究员 SAC No. S0570518120001 SFC No. BPX070 wangsenquan@htsc.com +(86) 755 2398 7489 孙丹阳 研究员 SAC No. S0570519010001 SFC No. BQQ696 sundanyang@htsc.com +(86) 21 2897 2038 杨耀* 联系人 SAC No. S0570124070059 yangyao@htsc.com +(86) 755 8249 2388 刘微* 联系人 SAC No. S0570125070023 liuwei024778@htsc.com +(86) 21 2897 2228 洪洋* 联系人 SAC No. S0570125070021 hongyang@htsc.com +(86) 21 2897 2228 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2025年8月14日│中国内地 深度研究 人口结构及行为趋势的变化是消费行业研究的核心变量，“银发经济”一定程度上是对我国“人口红利”的二次开发。本篇是继《掘金“她经济”》（2024.5.14发布）之后消费洞察系列又一深度报告。我们认为，伴随近3亿60岁以上银发群体的需求觉醒、技术