黄金需求趋势：2025年第二季度

01 -100-50050100150200250-1,500-1,000-50005001,0001,5002,0002,5003,0003,500 图1：H1黄金需求量稳固，而价值飙升高亮需求价值飙升至创纪录的1320亿美元黄金需求趋势 | 2025年第二季度按部门计算的吨位的总H1需求，以及价值（十亿美元）*黄金网投资驱动第二季度黄金需求美元十亿吨H1'10 H1'11 H1'12 H1'16 H1'17 H1'20 H1'21 H1'22 H1'23 H1'13 H1'14 H1'15 H1'18 H1'19 H1'24 H1'25珠宝制作科技总棒和总币etf和类似中央银行和其他机构场外交易和其他总需求（价值，右侧）平均每季度价格创下了纪录3828.35美元/盎司，同比上涨40%，环比上涨15%。黄金需求趋势2025年第二季度酒吧和硬币投资者也加入了这场热潮，他们被上涨的价格和黄金的避险属性所吸引。连续两个季度产生了自2013年以来最强的上半年酒吧和硬币投资。如需更多信息，请联系：research@gold.org*数据截至2025年6月30日。来源：Metals Focus, Refinitiv GFMS, 世界黄金协会总供应量同比增加3%。初步估计表明，第二季度矿山产量创纪录为909吨。珠宝需求量和价值继续分化：吨位同比普遍下降，而黄金珠宝支出普遍增长。量非常平淡，几乎退回到2020年疫情水平。Q2总黄金需求（包含场外投资）同比增长3%，达到1,249吨。按价值计算，总黄金需求同比增长45%，达到1320亿美元。全球黄金支持ETF连续第二季度强劲需求对推动第二季度整体需求起到了关键作用。不确定的全球贸易政策、地缘政治动荡和上涨的金价都推动了资金流入。LBMA（PM）黄金价格六月份创下新高。回收活动尽管价格创下纪录，但仍保持低迷。印度消费者越来越多地选择用旧首饰换取新首饰，或将其作为贷款的抵押品。技术领域使用的黄金受到美国关税潜在影响的压力，尽管对人工智能相关应用的需求不断增长仍然是一个优势领域。各国央行仍然是全球需求的关键支柱，全球官方黄金储备增加了166吨。虽然购买步伐有所放缓，但央行需求的展望仍然健康。otc投资和股票变化在第二季度使需求