拉扎德的平准化能源成本分析—第18.0版

由 支持平准化能源成本+2025年6月 35162531617263241目录版权所有 2025 摩根士丹利机密执行摘要一 能量产生II 拉扎德的平准化能源成本分析—版本 18.0A 能量存储III 拉齐尔的储能平准化成本分析—版本10.0一个能源系统IV 企业平抑间歇性成本附录AV LCOE v18.0A LCOS v10.0B本分析由劳埃德公司为一般信息说明目的而准备，其并非旨在，也不应被视为，财务或其他建议。未经劳埃德公司事先书面同意，任何个人或实体均不得以任何形式复制、影印或复制本材料，也不得重新分发。执行摘要机密版权所有 2025 摩根士丹利我 • • • • • • • • • 4执行摘要—拉扎德的2025年LCOE+关键发现拉扎德的2025年LCOE+报告围绕三个关键领域组织：能源发电、能源存储和能源系统版权所有 2025 摩根士丹利我执行摘要能量生成平准化电力成本 版本18.0可再生能源保持竞争力：在非补贴的$/MWh基础上，可再生能源仍然是发电最具成本竞争力的形式。因此，可再生能源能源将继续在美国新发电设施的建设中发挥关键作用。这在当前的高电力需求环境中尤其如此在哪里可再生能源作为最低成本和最快部署的发电资源脱颖而出提升现有燃气发电的竞争力：新能源的LCOE与运行CCGT的边际成本之间的差距已经扩大由于持续的低天然气价格、高能源需求和不断上升的可再生能源平准化度预期将有重大变化：除非另有说明，Lazard的LCOE是针对“现在”的LTM分析，并非预测工具。因此，其结果此处所包含的代表当前开发和施工时间表，因技术而异。例如，今年的分析仅显示ccgt的lcoe略有上升，涡轮机短缺、成本上升和长交货期预计将推动燃气技术在短期内lcoe大幅增加术语，如本文所述。此外，沃特利3号和4号机组成本下降表明，核能有望从规模和发展效率中受益能量存储储能平准化成本版本10.0存储成本下降：今年的分析显示，工商业规模和C&I电池储能系统的单位资本成本(LCOS)出现显著下降。这些结果的主要驱动因素包含市场动态（例如，低于预期的电动汽车需求以及由此导致的电池供过于求）和技术进步（例如，增加的电池容量和能量密度)关税增加不确定性：虽然当前定价正进一步受益于激烈的竞争，但LCOS利差扩大表明波动性增加。与最终关税制度相关的不确定性正在实时塑造市场动态。例如，供应链向东南